龙行天下：公开转让说明书
广东龙行天下科技股份有限公司 Guangdong Longxing Tianxia Technology Co., Ltd. 广东省东莞市高埗镇北王路高埗段 1 号 公开转让说明书 （申报稿） 声明：本公司的公开转让申请尚未得到中国证监会注册或全国股转系统同意。公开转让书说明书申报稿不具有据以公开转让的法律效力，投资者应当以正式 公告的公开转让说明书全文作为投资决策的依据。 招商证券 地址：深圳市福田区福田街道福华一路 111 号 2025 年 8 月 声 明 中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）、全国中小企业股份转让系统（以下简称“全国股转系统”）所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票公开转让申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。 本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺公开转让说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担相应的法律责任。 本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证公开转让说明书中财务会计资料真实、准确、完整。 本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高级管理人员承诺因公开转让说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行或交易中遭受损失的，将依法承担相应的法律责任。 主办券商及证券服务机构承诺因其为公司本次公开转让股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法承担相应的法律责任。 重大事项提示 公司特别提醒投资者注意下列风险和重大事项： 重要风险或事项名称 重要风险或事项简要描述 公司主要从事运动鞋履的开发设计、生产与销售，公司所处行业与宏观 经济波动密切相关。近年来，国际地缘冲突持续不断、国际贸易摩擦加 宏观经济波动的风险 剧、国家之间政治经济合作发展变化莫测。如果未来全球经济形势发生 不利变化，将一定程度上影响消费者对于运动鞋的消费需求，最终传导 至公司对经营业绩产生不利影响。 近年来公司所处行业正在经历全球产业链一体化，运动鞋履制造具有劳 动力密集的特点，近年来产业链出现向东南亚、南亚等地区转移的趋势。 公司一直秉持顺应供应链国际化发展的原则，2016 年开始在越南建立海 外生产基地，2023 年开始逐步筹办印尼海外生产基地，以此保证与客户 国际贸易与产业链转 需求相匹配的全球化交付能力。但是近年来国际贸易形势不断变化，部 移风险 分国家和地区与我国发生贸易摩擦，采取加征关税、限制进出口贸易等 方式加强贸易壁垒，我国企业在其他国家或地区的投资也可能受到制裁 和打压。鉴于此，如果国际政治、经济环境或进出口贸易政策发生重大 变化，将可能对公司目前生产产能布局产生不利影响，可能对公司经营 业绩造成不利影响。 公司所处行业具备劳动力密集型特点，人力成本是产品生产成本的重要 组成部分。随着社会进步、我国工业化及城市化推进，我国劳动力成本 呈逐渐上升趋势，公司职工薪酬及社会福利也持续增加，公司用工成本 劳动力成本上升的风 面临较大上升压力，公司目前通过积极参与供应链国际化，将新的生产 险 基地开设在越南及印尼人力成本相对较低的国家或地区，但是仍然面临 着这些国家或地区经济发展导致劳动力成本不断上升的风险，如果公司 不能有效应对劳动力成本上升带来的挑战，将对公司经营业绩造成不利 影响。 公司下游客户为国内外知名的运动品牌商，运动鞋品牌运营行业存在明 显的马太效应，少数几个知名品牌占据了大部分的市场份额，品牌影响 力相对较大，其他运动品牌难以改变行业格局。公司作为专业运动鞋履 客户集中的风险 的制造商，受下游品牌竞争格局影响，客户收入也相对集中。2023 年、 2024 年，公司前五大客户收入占公司营业收入的比重分别为 86.74%、 88.86%。如果未来公司主要客户的经营产生重大不利变化或者公司与某 大客户的合作关系发生重大不利变化，均可能导致公司营业收入下降， 将对公司的经营业绩产生较大不利影响。 公司所处行业为充分竞争市场，市场参与者众多且竞争非常激烈，行业 内部存在着营收规模相对较大的上市公司包括华利集团、裕元集团、丰 泰企业等，这些竞争对手具备较强的规模效应；同时，行业内也存在众 市场竞争的风险 多中小型企业，这些企业能够简单代工，灵活满足客户需求。因此，如果 公司未来在产品开发设计、产品品质管控、生产管理、交付及时性、售后 响应等方面不能满足客户需求，随着竞争加剧，可能对公司经营业绩产 生不利影响。 运动鞋履属于时尚快速消费品，知名运动品牌商每年会向市场推出至少 两季潮流新品，而每季产品的开发周期在 12-18 个月。虽然公司通过多 产品开发设计风险 年沉淀，已建立多个品牌开发设计中心，但是如果未来在产品开发设计 上无法满足客户对于产品推陈出新及时量产的需求，将可能对客户合作 关系产生负面影响，从而对公司经营业绩产生较大不利影响。 自动化研发不及预期 公司所处行业具备劳动力密集型特点，通过将制鞋生产线改造成半自动 风险 化，并最终逐步过渡实现全制程自动化能够大幅度削减人工成本，公司 每年投入大量成本到自动化设备研发领域。但是制鞋制程自动化面临着 诸如产品种类繁多、非标性强、工艺繁杂、自动化设备控制更加复杂等 挑战，因此假如公司对于自动化的研发未能达到预期，或者出现研发失 败，将可能对公司经营业绩产生较大不利影响。 公司拥有的各项核心技术主要来源于公司多年运营过程中积累的经验以 技术泄密与核心技术 及投入的研发活动，一支以核心技术人员作为带头人的技术研发队伍是 人员流失风险 公司持续盈利能力的保障，也是公司市场竞争力的重要体现。若在生产 经营过程中，公司重要技术研发成果或技术秘密被不当泄露，核心技术 人员流失，将对公司生产经营产生不利影响。 公司生产所需的主要原材料包括网布、皮料、鞋底、包装材料等，2023 原材料价格波动风险 年、2024 年，上述原材料成本占公司主营业务成本的比例分别为 57.09% 和 54.20%。如果未来上述原材料价格发生剧烈波动，可能会对公司生产 成本、资金安排产生负面影响，进而对公司经营业绩产生不利影响。 对于部分国外运动品牌业务，公司采购、销售以美元计价结算，公司位 于越南的工厂日常经营需要以越南盾结算，而公司合并报表以人民币作 汇率变动风险 为本位币编制。因此，国内外政治、全球货币流动性、经济环境、国际贸 易等各种因素的变化，将可能导致人民币对美元、人民币对越南盾的汇 率产生较大的波动，可能对公司经营业绩产生不利影响。 2023 年、2024 年末，公司应收账款账面价值分别为 75,248.13 万元和 119,039.05 万元，占流动资产比例分别为 36.77%和 43.49%，其中账龄在 应收账款风险 1 年以内的应收账款占比超过 99%。如果未来经济形势发生不利变化， 或者客户自身经营发生困难，公司可能面临应收账款无法收回而计提坏 账的风险，将对公司经营业绩产生不利影响。 2023 年、2024 年末，公司存货账面价值分别为 62,271.42 万元和 90,308.40 万元，占流动资产比例分别为 30.43%和 32.99%。如果出现原材料市场价 存货减值风险 格波动、国际贸易环境变化、客户需求发生变化等不利因素，将可能导 致存货积压从而影响公司资金周转速度并导致公司计提存货跌价准备， 进而将对公司经营业绩产生不利影响。 公司子公司分布在中国境内、中国香港、越南、印尼、新加坡，跨国经营 跨国经营风险 的国家和地区众多，受到不同国家和地区政策的影响大，国际政治经济 环境复杂多变，政治局势、贸易壁垒、经济危机，甚至突发性事件、自然 灾害等都会影响到公司的经营，进而对公司的业绩造成影响。 公司实际控制人龙树初、龙进初、陈同举合计控制公司 92.4826%的表决 权，处于绝对控股地位，且在公司担任董事、高管等重要职务，能够通过 实际控制人控制的风 行使表决权等方式对
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